Cette semaine, le marché de la cryptographie a chuté pour la deuxième fois en un mois, parallèlement à une forte baisse des marchés boursiers mondiaux. L'effondrement, qui n'est pas le premier du genre, a montré à nouveau comment les violentes fluctuations d'un marché largement non réglementé faussent le développement d'une technologie transformatrice. Mais la crypto n'est qu'un aspect de l'univers plus large de la blockchain. Ses sceptiques et ses fans doivent apprendre à le voir comme une expérience technologique, au lieu d'une simple arnaque flagrante ou d'un chemin spéculatif vers la richesse.
Pourquoi le marché s'est-il effondré de façon aussi spectaculaire ?
Le premier crash récent, lorsque le marché de la crypto-monnaie a plongé de 36% en une semaine en mai, offre un indice. L'effondrement a été en grande partie déclenché par la spirale de la mort d'un système de crypto-monnaie appelé Terra Luna, composé de la pièce Luna et de son stablecoin associé, TerraUSD. À ses sommets vertigineux au printemps, il représentait environ 3% du marché total de la cryptographie. La peur s'est propagée à travers les échanges, et avec elle est venue la vente de panique.
Après le deuxième crash cette semaine, le marché des crypto-monnaies vaut toujours au total près de 1 000 milliards de dollars (environ un tiers du pic de novembre dernier). Seules quelques-unes des 19 000 crypto-monnaies créées depuis 2009 valent désormais des milliards. La plupart ont échoué. Le marché de la cryptographie est extrêmement volatil non pas à cause de la technologie sous-jacente de la crypto-monnaie, mais à cause de la jonction difficile et souvent dangereusement instable entre les technologies émergentes et l'argent ordinaire. Vue à long terme de l'histoire du marché, cette instabilité n'est pas n...
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